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各品种交投活跃投资者结构优化

发布时间:2020-07-04 10:40:55 编辑:笔名

各品种交投活跃 投资者结构优化

大商所夜盘交易推出满一年

进入7月,大商所夜盘交易已走过了一个年头。一年以来,夜盘小节各品种交投活跃,投资者结构逐步优化,相关品种价格跳空明显收窄,隔夜风险转移作用得到较充分发挥,夜盘交易已经成为大连期货市场运行的重要部分。

去年7月4日,大商所推出了棕榈油(4838, -22.00, -0.45%)和焦炭(809, 3.00, 0.37%)两个品种的夜盘交易,启动了夜盘交易试点;12月26日推出了豆粕(2755, -6.00, -0.22%)、豆油(5620, -24.00, -0.43%)、铁矿石等6个品种夜盘交易,夜盘品种达到8个。

大商所数据显示,截至今年7月6日,大商所夜盘小节总成交量为33590万手(双边,下同),占同期大商所全部品种总成交量的20%。其中,棕榈油、豆粕、豆油、铁矿石和焦炭等品种夜盘小节成交量分别占其总成交量的45%、26%、24%、22%和21%。从持仓量来看,在夜盘推动下,铁矿石、豆二和豆粕品种的持仓增幅明显,日均持仓分别增长258%、55%和12%;从参与夜盘交易的会员和客户情况来看,153家会员全部参与夜盘交易,受夜盘影响,参与交易铁矿石、豆二、豆粕、豆油的客户增幅分别为145%、84%、32%、21%。

大商所推出夜盘交易小节后,相关品种的价格跳空明显收窄。据大商所对隔夜价格波动率数据的统计,豆一、焦炭、棕榈油品种的隔夜价格波动率分别从夜盘上市之前的0.53%、0.36%、0.71%下降到目前的0.21%、0.15%、0.34%,降幅均超过50%;豆粕、豆油、焦煤三个品种隔夜价格波动率降幅均超过30%。价格跳空收窄,不仅强化了品种的价格发现功能,也使得国内外市场间的横向联动性进一步增强。

期货了解到,大商所夜盘推出以来,大商所动态跟踪评估夜盘交易效果,同时面向市场积极听取各方意见建议,力求在稳健运行的基础上,根据市场需求及时调整完善夜盘交易机制。今年5月,根据市场意见征集和调研情况,大商所将夜盘交易时间由前一自然日的21:00调整为23:30,以进一步便利投资者参与。

市场分析人士表示,大商所夜盘推出以来,运行较为稳健,功能发挥较好,起到了防范隔夜风险的作用。特别是在今年年初,美国农业部公布1月供需报告后,CBOT大豆(4205, 16.00, 0.38%)期货下跌3.44%,大商所夜盘品种豆粕、豆油和豆一等在夜盘交易小节即充分反映了国际市场信息,有效防止了隔夜价格跳空风险。7月8日夜盘期间,受CBOT电子盘大宗商品价格上涨的影响,大连铁矿石、油脂等品种探底反弹,带动大宗商品市场整体回稳。

大连期货市场夜盘交易也广受国际市场投资者关注,一些投资者依据大连夜盘交易情况制订或调整交易策略,从而使国内夜盘也影响着国际相关市场。市场研究人士表示,目前CME大豆、豆油等品种在国内夜盘交易时间段内流动性较好,这是由于包括产业企业、机构投资者在内的市场参与者愈发倾向于在夜盘时段进行国内外品种间的套利操作。

大商所交易部相关人士表示,目前交易所还有8个品种未开展夜盘交易,今后大商所将根据市场实际需求推出更多夜盘品种,优化夜盘交易机制,为产业客户避险提供完整的工具,积极满足不同类型投资者对夜盘交易的需求。


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